债市要闻信钰证券
【中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦开始举行】
中美经贸磋商机制首次会议当地时间6月9日下午在英国伦敦举行。记者了解到，当地时间6月10日，中美经贸磋商机制首次会议将继续进行。
【海关总署：5月我国出口2.28万亿元同比增长6.3%】
海关总署9日对外公布，今年前5个月，我国货物贸易进出口总值17.94万亿元，同比增长2.5%，延续增长态势。5月份进出口3.81万亿元，增长2.7%。5月当月，我国出口2.28万亿元，增长6.3%。其中，对东盟、欧盟、非洲、中亚五国出口分别增长16.9%、13.7%、35.3%、8.8%。
【交易商协会： 第二批395亿元稳增长扩投资专项债在银行间市场成功发行】
交易商协会发布消息称，2025年6月9日，第二批395亿元稳增长扩投资专项债在银行间市场成功发行，进一步支持中央企业加强“两重”“两新”投资，在重大设备更新和技术改造、重大科技创新和重大战略性新兴产业等领域持续发力。专项债计划发行规模总计5000亿元，其中中国国新发行3000亿元、中国诚通发行2000亿元。首批500亿元已于2024年11月28日成功发行，形成了良好示范带动效应。下一步，交易商协会将继续认真落实稳增长扩投资专项债相关政策精神，在人民银行、国资委指导下，扎实推进专项债后续发行，进一步加强产品创新、制度创新，服务实体经济高质量发展。
交易商协会同日消息，截至6月7日，科技创新债券推出首月，全市场147家机构累计发行科技创新债券超3748亿元，包括39家金融机构发行2239亿元，108家非金融企业发行1509.98亿元，其中，交易商协会支持73家非金融企业发行977.2亿元。
【央行重启买债的信号？大行操作逆转，单周买入国债800多亿，仍需观察大行买短持续性】
财联社从业内获得的机构行为数据显示，大型银行在6月首周结束了一个多月的卖债行为，转为买入操作。上周，大行累计净买入国债829亿元，其中1年期以下207亿元，1到3年期483亿元。股份行与城农商行依然呈现净卖出，其他主要增持机构是基金公司产品与保险公司。机构分析人士认为，参照去年的行情，大行恢复买短被业内视作央行可能开启国债买卖的信号，不过，大行买短的持续性仍需观察，即使央行重启买债，也可能存在新的操作方式。
【七省披露今年新增地方政府债务额度合计共19366亿元】
近日，随着各省人大常委会会议陆续闭幕，2025年预算调整方案相继出炉。据企业预警通统计，截至2025年6月9日发稿，已有广东、福建、浙江、四川、重庆、云南、湖南七个省市在预算报告中披露了2025年新增地方政府债务额度，合计共19366亿元，其中专项债合计17555亿元。
【“恒大系”12笔不良债权摆上货架，债权总额约113亿元】
6月9日，据京东资产交易平台披露的信息显示，“恒大系”12家公司不良债权被集中摆上货架，债权总额约113亿元，12笔不良资产的持有人均为中国长城资产管理股份有限公司北京市分公司，项目所在地涉及北京、天津、郑州、无锡、宁波、贵阳成都等地。其中有一笔超过10亿元的为恒大地产集团有限公司的债权。截至4月1日，债权总额约10.923亿元，债权本金约9.59亿元，利息约1.33亿元。抵押物为广东省广州市天河区黄埔大道西128号1908房等25套，押品自身现金流有余值。
【江苏：引导商业银行扩大地方债、金融债券等柜台债券投资产品供给】
近日，江苏省人民政府办公厅发布关于印发江苏省实施提振消费专项行动若干措施的通知。其中提到，引导商业银行在合规前提下扩大地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等柜台债券投资产品供给。
【云南拟发行再融资专项债券527亿元用于置换存量隐性债务】
云南省财政厅公告，将于6月16日招标发行再融资专项债券527亿元，用于置换存量隐性债务。
【美国国会预算办公室：美国达到债务上限的最后期限料在8月中至9月底】信钰证券
【日本投资者4月集中抛售德国主权债券规模创2014年以来最大】
日本投资者4月抛售德国主权债券的规模创十余年新高，此前一个月，财政担忧引发了对德债的抛售潮。日本财务省周一公布的最新国际收支数据显示，净抛售额总计达到1.48万亿日元（102亿美元），为2014年以来的最高水平。净卖出额在其追踪的12个主权债市场中最大，涵盖由政府、其机构和地方政府发行的债券。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，6月9日以固定利率、数量招标方式开展了1738亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1738亿元，中标量1738亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放1738亿元。
信用债事件
■东旭集团：因信披存在虚假记载，被上交所予以公开谴责并5年内不接受其发行上市申请；
■杉杉集团：实质合并重整案公开招募重整投资人，6月12日17:00前报名；
■泛海控股：涉8.6亿元金融借款纠纷被民生银行起诉；
■首都开发：终止转让所持北京首开瑞泰商业管理100%股权及全部债权；
■亿达中国：相关贷款未能于5月31日偿付导致借款交叉违约56.81亿元；
■江阴高新区投资开发：“23江阴高新MTN001”最终收购面额为1.7亿元；
■京投发展：与中原信托签署永续债权投资合同，首期融资金额8.10亿元已到账；
■嘉兴南湖城投：51%股权被无偿转至嘉兴南湖园林绿化；
■武汉天盈投资集团：未能按期兑付“H20天盈1”本息合计5.357亿元；
■金陵体育：“金陵转债”近期交易异常波动，将有可能触发有条件赎回条款；
■南京银行：已触发赎回条款，将提前赎回“南银转债”；
■无锡太湖国际科技园投资：拟将“22太湖科技MTN001”票息下调337BP至0.1%，回售申请自6月10日起；
■万科：境内债“23万科MTN003”拟于6月15日付息6140万元。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数下行】
周一，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行3.54BP报1.377%，创2024年12月以来新低，7天期下行1.97BP报1.5126%，14天期下行4.4BP报1.5393%，创2023年1月以来新低，1月期下行1.44BP报1.6822%。
Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行3.3BP报1.378%，创2024年12月以来新低；7天期下行0.3BP报1.497%；14天期下行3.2BP报1.556%；1个月期下行0.1BP报1.618%。
银行间回购定盘利率多数下跌。FR001跌4.68个基点报1.42%；FR007跌1.0个基点报1.55%；FR014持平报1.6%。
银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001跌3.0个基点报1.39%；FDR007跌3.0个基点报1.52%；FDR014跌2.0个基点报1.56%。
【利率债|资金价格下行，DR001加权均价跌破1.4%，30年期主力合约涨0.35%】
周一，国债期货30年期主力合约涨0.35%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约持平，2年期主力合约持平。
银行间主要利率债收益率涨跌不一，截至下午16:30，10年期国债活跃券250011收益率上行0.25bp报1.655%，30年期国债活跃券2500002收益率下行0.5bp报1.87%，10年期国开活跃券250210收益率上行0.4bp报1.7%。
业内人士指出，当日影响债券市场的消息颇多。资金价格进一步下行，DR001已经到1.35%附近，不过国债期货和现券短端品种并未延续上周走强趋势。出口数据和通胀数据利好债市，10年国债收益率下行0.75bp左右。下午受到5月信贷数据可能走强的消息影响，10年国债收益率转为上行。
【信用债|信用债多数上涨，全天成交放量至1259.75亿元】
周一，信用债多数上涨，全天成交放量至1259.75亿元；“24粤交投MTN004”和“23中铁股MTN001”涨幅居前，分别涨5.49%、5.44%。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行1.27个基点报1.7145%，AA级中短期票据中，1年期收益率下行1.28个基点报1.8195%；AAA级城投债中，1年期收益率下行1.46个基点报1.7302%，AA级城投债中，1年期收益率下行1.46个基点报1.8341%。
涨幅超2%的信用债共13只，其中“24粤交投MTN004”、“23中铁股MTN001”、“24洪政05”涨幅居前，分别涨5.49%、5.44%、2.95%，分别成交2106.2万元、3204.63万元、516.77万元。
跌幅超2%的信用债共48只，“24昆明新都MTN001”、“21镇国投PPN001”、“23新津国资MTN001”跌幅居前，分别跌4.76%、4.59%、4.42%，分别成交3036.76万元、243.68万元、4113.59万元。
高收益债：共155只收益率高于5%的信用债有成交，其中“22万科GN001”、“22晋桥Y2”、“22万科02”收益率居前，分别为15.85%、8.91%、8.44%，分别成交4046.7万元、1053.22万元、337.21万元。
【欧债市场|欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率涨0.2个基点报4.104%】
周一，欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌1.2个基点报4.630%，法国10年期国债收益率跌0.5个基点报3.238%，德国10年期国债收益率跌0.9个基点报2.562%，意大利10年期国债收益率跌1.3个基点报3.485%，西班牙10年期国债收益率跌0.7个基点报3.142%。
【美债市场|美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨5.8个基点报4.722%】
周一，美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌4.15个基点报3.993%，3年期美债收益率跌4.27个基点报3.980%，5年期美债收益率跌4.39个基点报4.079%信钰证券 ，10年期美债收益率跌3.18个基点报4.474%，30年期美债收益率跌2.99个基点报4.939%。
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